Veriler Şahane Gözler Faizde

Fed sonrası “zaten beklentiler dahilinde açıklamalar geldi, hatta piyasalar için iyi haberler var” iyimserliğinin altının ne kadar boş olduğunu altın fiyatı üzerinden görebiliriz.

Ara ara aksi yönde hareketler olsa bile çarşamba akşamı itibarı ile doların değer kazanması dönemine girdik. Bu yeni halin en çok gelişmekte olan ülke para birimlerini zora sokacağını ifa etmiştik.

Fed açıklamaları sonrası, son durumda Brezilya Reali’ndeki değer kaybı % 1, Güney Afrika Rand’ında %1.3, içerdeki gelişmelerinde etkisiyle Türk Lirası % 1.8.

Bence asıl hareket ABD 10 yıllıkları tarafından gelir, gelirse. Yani altın için 1180 altına inmek, EURUSD’da 1.35 yolculuğu, tahvil faizinin 2.95′e ulaşmasıyla mümkün olabilir.

EURUSD (1.3630)

Günlük kapanışlarda 1.3650 altında kalması pariteyi zayıflatır, bu durumda hedef 1.35 olabilir. 1.3650 üzerinde kalınması halinde ise şimdilik max. 1.3750 hedef olabilir.

Gün içi işlemler için

1.3635 altında saatlik kapanışlar devam ederse aşağıda 1.3615 hedeflenebilir. 1.3635-1.3650 aralığında yeni pozisyon açılmasını önermem.

Paritede gün içi yükseliş için en azından 1.3650 üzerinde saatlik kapanış görmek gerek, bu koşulla yukarıda ilk hedef 1.3672.

ALTIN (1192)

1200′ün altında olmak, yükseliş bekleyenler için iyi haber değil. Ana desteği 1180′de gördüğümüzü dünkü uyandırma servisinde ifade etmiştik.1180′in altında 1060 desteği var.

Hemen, hızla 1180 kırılabilir mi ? Belki. Ama herkesin güçlü destek dediği bir yere bu kadar yakınken ters hareketler olursa şaşırmam. Kısa vadede yükselişten bahsetmek için en azından 1200 üzerinde günlük kapanışlar görelim, düşüşün devamı gelir demek için 1180 altında günlük kapanışlara ihtiyacımız var.

USDJPY (104.45)

Gün içi işlemler için 104.39-104.55 aralığında yeni pozisyon alınmasını önermem. 104.55 üzerinde saatlik kapanış olursa (en azından 1 adet) 104.82 yukarıda hedef olabilir.

104.39 saatlik kapanışlarla aşağı geçilirse ilk destek 104.07.

AZALTIM SIKILAŞTIRMA DEĞİLDİR ???

Fed nihayet bir adım attı, artık 5 milyar dolar mortgage’a dayalı varlıklardan 5 milyar dolar uzun vadeli hazine kağıtlarından “daha az” alacak, azaltım toplamda 10 milyar dolar, aylık 85 milyar dolardan 75 milyar dolara inildi. Nelere vurgu yapıldı ona bakalım;

·         Varlık alımında azaltım başladı ama genişleyici para politikası devam ediyor, ingilizcesi “tapering is not tightening".

·         Ekonomik veriler iyileşmeye devam ettikçe tahvil alımı daha da azalacak.

·         Hala gidilecek yol var, toparlanma tamamlanmadan uzak.

·         İstihdam iyi, artık enflasyon daha fazla odakta.Enflasyonun çok düşük kalmaması için Fed elinden geleni yapacak. %2 enflasyon en erken 2015’de bekleniyor.

·         Enflasyon yoksa faiz artışı yok .Faiz artışı beklenenden geç gelecek.

·         Gidişata göre tahvil alımı durdurulabilir veya arttırılabilir.

Bu açıklamalardan biz ne anladık ?

Fed azaltımın piyasalara negatif etkisini törpülemek için yaklaşık 7 ay bekleyip azaltıma başladı ama yine de alınan kararların piyasaları bozmaması için yumuşak ifadeler kullanıyor. Uzun bir dönem daha yumuşak ifadelerin kullanımına şahit olacağız. Yumuşak tonlamada amaç 10 yıllık tahvil faizlerinin kontrolden çıkmaması. Enflasyona yapılan kuvvetli vurgu faizlerin düşük kalması için gösterilen çabanın da göstergesi. Fed  “biz bir karar aldık ve uygulayacağız ama piyasalar bozulmasın” gayretinde. Ayrıca piyasalarda balon görülmediğine vurgu da var. Ne gerekirse yaparız ifadesi  her tarafa çekilebilecek ifade.Hala masada tahvil alımında gerektiğinde artırım da yapabiliriz demek piyasayı havuçtan uzak tutmama çabası bence.

Şimdi ne olacak?

Gelişmekte olan ülke borsaları diğer borsalar hariç Fed’in kararını kutlayabilir. Nihayetinde bu karar işlerin biraz daha iyi olduğuna, eski normale dönmede sorun olmadığına işaret olarak yorumlanabilir. Fakat gelişmekte olan ülke piyasaları için aynı şeyi söyleyemem. Yatırımcı ABD ekonomisinde toparlanmayı, 2014’de %3, hatta üzeri büyüme beklentisini hisse senetleri piyasası üzerinden satın alabilir, gelişmekte olan ülke piyasaları ise o kadar cazip olur mu soru işaretlerim var.

Ayrıca, ne kadar yumuşak ifadelerle piyasalar sakin tutulmaya çalışılırsa çalışılsın, alınan karara azaltım diyelim de sıkılaştırma demiyelim, bu, uzun vadede dolar değerli senaryoyu değiştirmez. Biz ABD 10 yıllık tahvil faizlerine bakarız. Orada Fed kontrolü elinde tutabiliyorsa, yani sene sonuna kadar 3, 2014 için 4 seviyesi aşılmıyorsa ciddi sorun olmasa da dolar düne göre daha değerli demektir. Bunun sancısını en çok gelişmekte olan ülke para birimleri çeker.

Yeni Normale Alışamayanlardan Mısınız?

Merkez bankaları uzun bir zamandır eski merkez bankaları değil, piyasa oyuncusu gibi hareket eden, mesajlar veren, hedefe gitmek için hiç alışık olmadığımız yolları tercih eden merkez bankaları var artık.

Bu tavrı Fed başlattı, Avrupa Merkez Bankası devam ettirdi, Japon Merkez Bankası bir adım daha ileri gitti. Büyük merkez bankaları aksiyon alır da küçükler durur mu, onlar da yeni normale uyum sağlamak için adımlarını attılar.

Meselenin özünde elbette kur savaşları var.

Modaya en son uyan, Avustralya Merkez Bankası oldu, Avustralya dolarının dolara karşı daha değersiz olması gerektiğini söylediler, hedef 0.85. Açıklama öncesi Avustralya doları/ABD doları paritesi 0.9050 seviyesindeydi, açıklamadan sonra 0.8915'e kadar düşüş yaşandı. 3 saat içinde yüzde 1.5 oranında gerileme.

Bunun haricinde önemli haber başlıkları DestekFX Günlük Bülten'de mevcut, tekrara düşmemek için burada yazmıyorum.

18 Aralık Fed toplantısı yaklaşıyor. Dünkü yazıya  bir kere daha göz atmanızı tavsiye ederim http://beklenilmeyenibekle.blogspot.com/2013/12/sec-begen-al.html

18 Aralık akşamına kadar yaşananların çok da kaydadeğer olamayacağını, yükselişlerin veya düşüşlerin kalıcı veya daha güçlü olabilmesi için Fed'in yol göstericiliğine ihtiyacımız olduğunu hafta başından bu yana ifade ediyoruz.

Benim gözüm ABD 10 yıllık tahvil faizinin seyrinde.

10 yıllık tahvil geçen cuma 2.93'e çok yaklaşıp 2.85'den haftayı kapatmıştı. Tahvil faizinin yükselmesine tansiyon yükselmesi, doların değerli olması anlamında bakıyoruz. Salı günü 2.79'a kadar gerileyen faiz bugün 2.87'de.

Yani tansiyon düşük diyemeyiz. Faiz 2.90 üzerine çıkar ve perşembe akşamına kadar yüksek seyrine devam ederse buradan çıkarılacak anlam Fed'in varlık alımında azaltıma gideceğine inananların sayısı az değil.

EURUSD (1.3750)

Herkes aynı soruyu soruyor, euro neden değerli ? Sorunun cevabı olacak hiçbir mantıklı açıklama göremiyorum. Aklıma en yatan ihtimal , AB içinde bankalara uygulanacak stres testinden çekinen bankalar, AB dışındaki varlıklarını euro'ya çeviriyorlar. Bunun haricinde hangi makro ekonomik veri ile euro yükseliyor sorunun cevabı yok. Ayrıca euronun değerli olması kime faydalı, bu sorunun cevabı verilebiliyorsa yükselişin devamı beklenebilir.Teknik analiz tarafından bakanlar için 20 gündür euro/dolar paritesi 1.3550 üzerinde kaldıkça hedef 1.3650-1.37 diyorduk.

1.37 aşıldı , 1.38 de aşıldı, şimdi tekrar 1.3750 civarındayız. Grafiklerde hala 1.40 ihtimali var. Bu ihtimal 18 aralık akşamı Fed tarafından doları değerli kılmayacak bir açıklama ile mümkün olabilir.

Sene başında euro/dolar için beklentimizi 1.35 olarak ifade etmiştik. Şahsen şu anda euro'yu değerli görüyorum ama 1.35 mümkün olacak mı şüphelerim var.

Bugün, gün içi işlemler için

1.3770 ilk direnç, aşılırsa 1.3770-1.3788 aralığında yeni pozisyon alınmasını önermem.

1.3734 ilk destek, destek altına saatlik kapanışlarla sarkılırsa 1.3734-1.3715 aralığında da işlem yapılmasını önermem. 1.3716 altında saatlik kapanışla 1.3685, 13788 üzerinde saatlik kapanışla 1.3817 hedef olabilir.

ALTIN (1226)

Yatırımcılar altın biraz yükselde hemen yeni bir yükseliş başladı ümidiyle hareket edebiliyorlar ama ısrarlar ifade etmeye çalıştığımız ana fikrimiz şu: 1250 dolar önemli bir seviye, aşılabilir, ama aşılması durumunda şu an için olabilecek en yüksek seviyeyi 1290 olarak görüyoruz. Altın 1250 üzerinde kalamazsa hızlıca 1220 dolara düşmesi mümkün. 1200 ve 1180 en güçlü destek bölgeleri.

En son tarım dışı istihdam rakamı önce 1208 doları gören altın 1298 dolara kadar yükseldi, biz bu yükselişin sebebini açık pozisyonların yani satış işlemlerinin kapanması sebebiyle olduğu fikrimizi paylaşmıştık.

Şimdi tekrar 1220'lerdeyiz.

Bugün en yakın destek 1215 dolar seviyesinde, ilk direnç 1234 dolarda. 1234 aşılırsa 1234-1243 aralığında işlem önermiyorum. 1243 aşılırsa 1258 hedef olabilir.

Ana desteğimiz 1200 dolar seviyesinde.

EURAUD (1.5393)

Avustralya Merkez Bankası başkanı modaya uydu ve kur hedefi söyledi, AUDUSD için 0.85

Çoğunluk AUDUSD paritesine bakıyor olabilir,  dikkat çekmemiş olabilir, kısa vadede değil ama orta-uzun vadede EURAUD potansiyel taşıyor.

Kritik seviye 1.5520

Bu seviye aşılır da üzerinde kalınabilirse 1.64 ve 1.75 yeni hedefler olacak.

Potansiyel var diye hemen alım yapmak değil bahsettiğimiz ,günlük, hatta haftalık kapanışlarda 1.5520 üzerinde kapanışı izleyelim.

İyi bir fırsat olabilir.

Seç Beğen Al

Paritelere, borsa endekslerine, tahvil piyasasına bakınca gördüğüm şu : piyasalar 18 aralıkta Fed'den azaltıma dair adım beklemiyorlar.

Bu durumda iki ihtimal var;

1- Piyasalarda partiyi olabildiğince uzatma isteği var. Bu isteği ekonomik verilerle ilişkilendirip Fed'in aceleci olmayacağını düşünenler, hala enflasyon hedefinden uzaklığın Fed'i tutacağını,

istihdamda iyileşme (manşette) olsa bile detayında çok da sevimli olmayan şeyler görüldüğünü düşünüyor olmalılar.

Hem azaltım olsa bile, azaltımın sıkılaştırma anlamına gelmediğini, Fed'in faiz konusunda çok hassas olduğunu, faizin düşük kalması için sağlıklı iletişim ve yol göstericilikle güzel günlerin devamını bekliyor olmalılar.

Ayrıca bilinmeyen bir şey yok, herşey fiyatların içinde, piyasa için "kötü" beklentisi satıldı, biraz sallanıp yola devam edilebilir.

2-Piyasalar yanlış fiyatlama yapıyor. Manşet rakamlarda Fed istediği hedeflere yakın, artık bir iyileşme trendi var, bol likiditenin devamı ciddi risk taşıyor,ayrıca yaratılan para reel ekonomiye değil spekülatif piyasalara gidiyor, oralarda balon riski var, bu risk daha fazla büyüyemez. Adım atmayı geciktirmek, doğru iletişim kuramama sadece belirsizliği arttırıyor, Fed'in görevi belirsizliği artırmak olamaz.

Siz bu iki ihtimalden hangisini kendinize yakın hissediyorsanız piyasalara dair  beklentileriniz de şöyle olmalı;

1. ihtimali yaşayacaksak borsalarda ara ara durulma olsa bile çoşku devam eder, dolar değersiz kalır Eur/Usd için hedef 1.40 ve üstü olabilir, altın biraz nefes alabilir 1300 üstüne demir atabilir, gelişmekte olan ülke para birimlerinde bir miktar değerlenme yaşanabilir.

2. ihtimal ABD borsaları için çok sorun olmayabilir, piyasada ABD'nin iyileşmesi-büyüme satın alınabilir iyi veri=iyi piyasa dönemine geçilebilir

Ama gelişen ülke borsaları için aynı anlama gelmez. Gelişmekte olan para birilerinde değer kaybı sürer. Altın 1200 dolar seviyesinin altını deneyebilir.Dolar değer kazanır, değeri dolarla ölçülen ne varsa değer kaybeder.

İhtimalleri veya riskleri şimdiden yazıyorum çünkü 18 aralık yaklaştıkça gürültü giderek artacak, sakin kalmak zorlaşacak.

Şimdi gün içi işlemler için önemli gördüğümüz seviyelere bakalım

Bugün Draghi konuşacak, ABD perakende ve haftalık işsizlik rakamlar var yakın takipte.

SP500

Yıl başından bu yana %25 gibi bir prim var. 1927'den bu yana geçen 86 yılda SP500'ün yıllık %20 üzerinde yükseldiği 23 yıl var. %20 ve üzerinde yükseliş yaşanan yılın ertesinde yükselişler %6 civarında kalmış.

Bunun tek istisnası var;

1996 %20

1997 %31

SP500 için 1900 hedefinden bahsedildiğini duymayan kalmamıştır. 2014 için bu hedefe ulaşıldığını varsaysak şu anki seviyeden %5.5 yükseliş anlamına gelecek.

2014, 1997 gibi istisna bir yıl mı olacak, sonra 2013'ün tatlı kazancı mı sindirilecek, %6 gibi prime şükran hisleriyle mi yıl kapanacak 1 sene sonra göreceğiz.

EURUSD (1.3800)

1.3775-1.3805 arasına sıkışıyor gibi. Saatlik grafikte ilk direnç 1.3805 seviyesinde. Kapanışlar bu seviye altında olursa aşağıda ilk destek 1.3765 seviyesinde.

Yukarı yönde harekette 1.3805-1.3823 aralığında yeni pozisyon açılmasını önermem.

1.3823 üzerinde saatlik kapanışla 1.3855 seviyesi hedef olabilir.

Geri çekilmede işlem önermediğimiz bölge 1.3766-1.3747 aralığı. 1.3747 altında saatlik kapanışla hedef 1.3715 olabilir.

Beklentim 1.3750 üzerinde tamamlanan gün.

ALTIN (1256)

1255-1258 aralığında gün içi işlemler için pozisyon alınmasını önermem.

1258 üzerinde saatlik kapanış olursa hedef 1263 olabilir.

1255 altına saatlik kapanışlarla inmeye başlanıyorsa aşağıda hedef 1248 olabilir, ilk destek seviyesi burası.

1248-1245 aşağıda işlem önermediğim aralık. 1245 altında saatlik kapanışla hedef 1239 olabilir.

Beklentim 1250 dolar üzerinde günlük kapanış.

NZDUSD (0.8286)

Dün bahsettiğimiz seviyelerden şık bir yükseliş yaşandı. Şu anki seviye 0.8287 ilk direnç noktası. Saatlik kapanışlar bu seviye üzerinde olamazsa aşağıda 0.8225 hedeflenebilir.

0.8287-0.8317 aralığında yeni pozisyon alınmasını önermem.

0.8317 üzerinde saatlik kapanışla (en az 1 adet) 0.8368 hedef olabilir.

Beklentim 0.8250 üzerinde kalıp 0.8320'lerin zorlanması.

AUDUSD (0.9044)

0.9019 ilk destekti, şimdilik parite desteğe tutundu. Devamı ile 0.9077 hedef olabilir.

Parite saatlik kapanışlarla 0.9019-0.8990 aralığına girerse yeni işlem önermem.

0.8990 altında kapanışla 0.8942 hedef olabilir.

Beklentim 0.91'e doğru hareket yaşanması.