ABD'de borç tavanı sorunu ile tarafların "uzlaşmacı olmayan taraf" olarak anılmamak için görüşmelere başladığını izliyoruz.
Görüşmelerin sert geçmesi ama basına çok da yansıtılmaması doğal. Büyük ihtimalle borç tavanı konusu 2 aya yakın bir dönem için ertelenecek, taraflar görüşmeye devam edecek, üzerlerindeki "uzlaşın" baskısından uzaklaşıp nefes alacaklar.
Piyasalar zaten gecikse bile çözümün kaçınılmaz olduğuna inanıyordu. Sorun ne kadar kısa sürede (kesin çözüme ulaşmasa bile) aşılırsa öncelikle ABD sonrasında dünya ekonomisi için o kadar iyi. Kepenk kapalı kaldıkça büyümeden çalıyor. Çözümün açıklanması, beklentileri satın alıp gerçekleri satan piyasada, kritik noktalardan dönüşte yüksek kazançlar yaratmasa da kısa vadeli pozisyonlar kapanmayı tercih edebilir.
Gözümüz ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde, rakam şu an 2.67 civarında. 10 yıllıklar 2.70 i aşmaya kalkarsa kar realizasyonları gelebilir. Sonraki aşamada biriken verileri doğru değerlendirmeye, verilere Fed'in nasıl tepki vereceğini hesap etmeye çalışacağız. Yani eski ama eskimeyen hikayeye dönüş kaçınılmaz. Fed varlık alımlarını ne zaman azaltır ? Borç tavanı sıkıntısı aşıldıktan sonra hasar tespit çalışmaları akabinde, gelen verilerle şunu görebiliriz; şu anki konjonktür ABD için varlık alımında azaltımın yıl sonuna kadar devamını mecbur kılıyor...
Bâriz olanı kabul etme !!!
11 Ekim 2013 Cuma
9 Ekim 2013 Çarşamba
PİYASALARDA YELLEN ETKİSİZLİĞİ
Beyaz Saray Fed başkanlığına Janet Yellen'ın aday gösterileceğini açıkladı.
Yellen Bernanke'ye ve genişlemeci para politikalarına en yakın isim. Fed tarihinde ilk kadın başkan olmanın yanı sıra başkan yardımcılığından başkan koltuğuna oturan ilk lider olma durumunda olacak.
Obama başkan adaylığı için ilk önce Summers ismini öne sürmüş, piyasalar da bol ve ucuz dolar politikasından rahatsız olan, varlık alım programında azaltımı savunan Summers isminden çok da hoşnut olmamıştı. Şimdi Yellen başkansa neden coşku yok , neden altın yükselmiyor, neden dolar kaydadeğer kayıp yaşamıyor ?
Çünkü gündemde Fed başkanlığından önce borç tavanı tartışmaları, ümit edilmese hatta korkulsa da ABD'nin mali uçurumdan aşağı yuvarlanma riski var. Taraflar arasında kaydadeğer uzlaşma adımları atılmış değil, sadece ABD'nin uçuruma gitmesine müsade edilmeyeceği açıklamaları var. ABD uçuruma yuvarlanmayacak ama nasıl, hangi taviz, hangi vade veya hangi şartlarla ? Bu sorular netleşmeden piyasalarda Yellen kutlamaları gecikecek.
Yellen Bernanke'ye ve genişlemeci para politikalarına en yakın isim. Fed tarihinde ilk kadın başkan olmanın yanı sıra başkan yardımcılığından başkan koltuğuna oturan ilk lider olma durumunda olacak.
Obama başkan adaylığı için ilk önce Summers ismini öne sürmüş, piyasalar da bol ve ucuz dolar politikasından rahatsız olan, varlık alım programında azaltımı savunan Summers isminden çok da hoşnut olmamıştı. Şimdi Yellen başkansa neden coşku yok , neden altın yükselmiyor, neden dolar kaydadeğer kayıp yaşamıyor ?
Çünkü gündemde Fed başkanlığından önce borç tavanı tartışmaları, ümit edilmese hatta korkulsa da ABD'nin mali uçurumdan aşağı yuvarlanma riski var. Taraflar arasında kaydadeğer uzlaşma adımları atılmış değil, sadece ABD'nin uçuruma gitmesine müsade edilmeyeceği açıklamaları var. ABD uçuruma yuvarlanmayacak ama nasıl, hangi taviz, hangi vade veya hangi şartlarla ? Bu sorular netleşmeden piyasalarda Yellen kutlamaları gecikecek.
8 Ekim 2013 Salı
Altın
Borç tavanı konusunda ABD'de henüz net bir gelişme yok. Çözümsüzlük sürdükçe hisse senetleri piyasasında sıkıntı artıyor.
SP500 endeksi yükselen trend desteğine yakın. Risk iştahının artmasıyla yükselişler yaşanan borsalar geride kalınca altın ön plana çıkabiliyor. Altın 2 martta 1280 dolar seviyesinin altını gördükten sonra 1330 dolara dayandı.
Borç tavanı konusunda çözüm bulunana kadar altının yükselmesi ihtimali güçlü. 1345, hatta 1370 seviyeleri mümkün. Mevcut şartlarda altın yatırım fırsatı olarak değil finansal sistemde doğabilecek krizde (kriz ihtimaline çok inanılmak istenmese de) sığınak görevi görebilir. Yaşanan hareket borç tavanı sorunu aşıldıktan sonra son bulabilir ama burada altın için yıkım beklemek de doğru olmayabilir.
Sonraki aşamada FED'in hasar tespit çalışmalarından sonra varlık alım programına dair ne söyleyeceği beklenecek. FED mevcut durumdan farklı bir uygulamadan bahsetmezse yıl sonuna kadar 1275 altın dip ,1450 zirve seviyeleri olabilir.
Kısaca borç limiti tartışmaları öncesi normal kabul edilen döneme dönüş yaşanırsa, hala altın için düşüş trendindeyiz, 1275 altına ne sebeple iniliyorsa bir sonraki hedef 1200 dolar olabilir. Yükselişte 1345-1370-1400-1420-1450 dirençleri sırayla bekliyor.
SP500 endeksi yükselen trend desteğine yakın. Risk iştahının artmasıyla yükselişler yaşanan borsalar geride kalınca altın ön plana çıkabiliyor. Altın 2 martta 1280 dolar seviyesinin altını gördükten sonra 1330 dolara dayandı.
Borç tavanı konusunda çözüm bulunana kadar altının yükselmesi ihtimali güçlü. 1345, hatta 1370 seviyeleri mümkün. Mevcut şartlarda altın yatırım fırsatı olarak değil finansal sistemde doğabilecek krizde (kriz ihtimaline çok inanılmak istenmese de) sığınak görevi görebilir. Yaşanan hareket borç tavanı sorunu aşıldıktan sonra son bulabilir ama burada altın için yıkım beklemek de doğru olmayabilir.
Sonraki aşamada FED'in hasar tespit çalışmalarından sonra varlık alım programına dair ne söyleyeceği beklenecek. FED mevcut durumdan farklı bir uygulamadan bahsetmezse yıl sonuna kadar 1275 altın dip ,1450 zirve seviyeleri olabilir.
Kısaca borç limiti tartışmaları öncesi normal kabul edilen döneme dönüş yaşanırsa, hala altın için düşüş trendindeyiz, 1275 altına ne sebeple iniliyorsa bir sonraki hedef 1200 dolar olabilir. Yükselişte 1345-1370-1400-1420-1450 dirençleri sırayla bekliyor.
7 Ekim 2013 Pazartesi
EYVAH VERİLER GELMİYOR ?
ABD'de borç tavanı meselesi için piyasalarda başlangıçta "rahat olalım, nasıl olsa çözülür" noktasından "çözüm gelmiyor, taraflar adım atmazsa galiba kötü olacak" düşüncesine doğru kayış var.
Kepenk kapatma her hafta büyümeden 0.1 puan alıyor. Piyasa için başka bir sıkıntı ise ABD verilerinin tatil nedeniyle açıklanmaması. Takvimi belli veriler açıklanmayınca sadece borsalarda yükseliş varsa risk iştahında azalma yok, korku yok, ABD 10 yıllık tahvil faizleri yükselmiyorsa şimdilik endişelenmeyelim ana fikriyle fiyatlama yapılmaya çalışılıyor. Haftalık verilerin bütün ekonomi içindeki payı ve piyasaları etkileme gücü tartışılabilir elbette fakat piyasa aktörleri bu veriler üzerinden FED'i çözmeye çalışıyor. Şimdi ABD tarafından veri trafiği kesildi, borç tavanı konusu aşılınca veriler nasıl gelecek, birikmiş verilere piyasalar nasıl tepki verecek, FED birikmiş verilere dair ne düşünebilir, asıl sorular bunlar...
Bu hafta çarşamba akşamına kadar borç tavanı konusunda bir açıklama gelmezse odağımız FOMC tutanakları olacak. Tutanaklar borç tavanı tartışmalarını ne kadar içinde barındırır? Çok fazla yoğunlaşma olmamışsa şaşırtıcı olmaz.Eylül ayı itibariyle komitenin geleceğe bakışının ipuçlarını arayacağız.. Kısaca FOMC tutanakları bu haftanın ,borç tavanı tartışmalarının süreceğini varsayarak, haftanın en önemli başlığı diyebiliriz.
Kepenk kapatma her hafta büyümeden 0.1 puan alıyor. Piyasa için başka bir sıkıntı ise ABD verilerinin tatil nedeniyle açıklanmaması. Takvimi belli veriler açıklanmayınca sadece borsalarda yükseliş varsa risk iştahında azalma yok, korku yok, ABD 10 yıllık tahvil faizleri yükselmiyorsa şimdilik endişelenmeyelim ana fikriyle fiyatlama yapılmaya çalışılıyor. Haftalık verilerin bütün ekonomi içindeki payı ve piyasaları etkileme gücü tartışılabilir elbette fakat piyasa aktörleri bu veriler üzerinden FED'i çözmeye çalışıyor. Şimdi ABD tarafından veri trafiği kesildi, borç tavanı konusu aşılınca veriler nasıl gelecek, birikmiş verilere piyasalar nasıl tepki verecek, FED birikmiş verilere dair ne düşünebilir, asıl sorular bunlar...
Bu hafta çarşamba akşamına kadar borç tavanı konusunda bir açıklama gelmezse odağımız FOMC tutanakları olacak. Tutanaklar borç tavanı tartışmalarını ne kadar içinde barındırır? Çok fazla yoğunlaşma olmamışsa şaşırtıcı olmaz.Eylül ayı itibariyle komitenin geleceğe bakışının ipuçlarını arayacağız.. Kısaca FOMC tutanakları bu haftanın ,borç tavanı tartışmalarının süreceğini varsayarak, haftanın en önemli başlığı diyebiliriz.
Kaydol:
Kayıtlar (Atom)