Veriler Şahane Gözler Faizde

Fed sonrası “zaten beklentiler dahilinde açıklamalar geldi, hatta piyasalar için iyi haberler var” iyimserliğinin altının ne kadar boş olduğunu altın fiyatı üzerinden görebiliriz.

Ara ara aksi yönde hareketler olsa bile çarşamba akşamı itibarı ile doların değer kazanması dönemine girdik. Bu yeni halin en çok gelişmekte olan ülke para birimlerini zora sokacağını ifa etmiştik.

Fed açıklamaları sonrası, son durumda Brezilya Reali’ndeki değer kaybı % 1, Güney Afrika Rand’ında %1.3, içerdeki gelişmelerinde etkisiyle Türk Lirası % 1.8.

Bence asıl hareket ABD 10 yıllıkları tarafından gelir, gelirse. Yani altın için 1180 altına inmek, EURUSD’da 1.35 yolculuğu, tahvil faizinin 2.95′e ulaşmasıyla mümkün olabilir.

EURUSD (1.3630)

Günlük kapanışlarda 1.3650 altında kalması pariteyi zayıflatır, bu durumda hedef 1.35 olabilir. 1.3650 üzerinde kalınması halinde ise şimdilik max. 1.3750 hedef olabilir.

Gün içi işlemler için

1.3635 altında saatlik kapanışlar devam ederse aşağıda 1.3615 hedeflenebilir. 1.3635-1.3650 aralığında yeni pozisyon açılmasını önermem.

Paritede gün içi yükseliş için en azından 1.3650 üzerinde saatlik kapanış görmek gerek, bu koşulla yukarıda ilk hedef 1.3672.

ALTIN (1192)

1200′ün altında olmak, yükseliş bekleyenler için iyi haber değil. Ana desteği 1180′de gördüğümüzü dünkü uyandırma servisinde ifade etmiştik.1180′in altında 1060 desteği var.

Hemen, hızla 1180 kırılabilir mi ? Belki. Ama herkesin güçlü destek dediği bir yere bu kadar yakınken ters hareketler olursa şaşırmam. Kısa vadede yükselişten bahsetmek için en azından 1200 üzerinde günlük kapanışlar görelim, düşüşün devamı gelir demek için 1180 altında günlük kapanışlara ihtiyacımız var.

USDJPY (104.45)

Gün içi işlemler için 104.39-104.55 aralığında yeni pozisyon alınmasını önermem. 104.55 üzerinde saatlik kapanış olursa (en azından 1 adet) 104.82 yukarıda hedef olabilir.

104.39 saatlik kapanışlarla aşağı geçilirse ilk destek 104.07.

AZALTIM SIKILAŞTIRMA DEĞİLDİR ???

Fed nihayet bir adım attı, artık 5 milyar dolar mortgage’a dayalı varlıklardan 5 milyar dolar uzun vadeli hazine kağıtlarından “daha az” alacak, azaltım toplamda 10 milyar dolar, aylık 85 milyar dolardan 75 milyar dolara inildi. Nelere vurgu yapıldı ona bakalım;

·         Varlık alımında azaltım başladı ama genişleyici para politikası devam ediyor, ingilizcesi “tapering is not tightening".

·         Ekonomik veriler iyileşmeye devam ettikçe tahvil alımı daha da azalacak.

·         Hala gidilecek yol var, toparlanma tamamlanmadan uzak.

·         İstihdam iyi, artık enflasyon daha fazla odakta.Enflasyonun çok düşük kalmaması için Fed elinden geleni yapacak. %2 enflasyon en erken 2015’de bekleniyor.

·         Enflasyon yoksa faiz artışı yok .Faiz artışı beklenenden geç gelecek.

·         Gidişata göre tahvil alımı durdurulabilir veya arttırılabilir.

Bu açıklamalardan biz ne anladık ?

Fed azaltımın piyasalara negatif etkisini törpülemek için yaklaşık 7 ay bekleyip azaltıma başladı ama yine de alınan kararların piyasaları bozmaması için yumuşak ifadeler kullanıyor. Uzun bir dönem daha yumuşak ifadelerin kullanımına şahit olacağız. Yumuşak tonlamada amaç 10 yıllık tahvil faizlerinin kontrolden çıkmaması. Enflasyona yapılan kuvvetli vurgu faizlerin düşük kalması için gösterilen çabanın da göstergesi. Fed  “biz bir karar aldık ve uygulayacağız ama piyasalar bozulmasın” gayretinde. Ayrıca piyasalarda balon görülmediğine vurgu da var. Ne gerekirse yaparız ifadesi  her tarafa çekilebilecek ifade.Hala masada tahvil alımında gerektiğinde artırım da yapabiliriz demek piyasayı havuçtan uzak tutmama çabası bence.

Şimdi ne olacak?

Gelişmekte olan ülke borsaları diğer borsalar hariç Fed’in kararını kutlayabilir. Nihayetinde bu karar işlerin biraz daha iyi olduğuna, eski normale dönmede sorun olmadığına işaret olarak yorumlanabilir. Fakat gelişmekte olan ülke piyasaları için aynı şeyi söyleyemem. Yatırımcı ABD ekonomisinde toparlanmayı, 2014’de %3, hatta üzeri büyüme beklentisini hisse senetleri piyasası üzerinden satın alabilir, gelişmekte olan ülke piyasaları ise o kadar cazip olur mu soru işaretlerim var.

Ayrıca, ne kadar yumuşak ifadelerle piyasalar sakin tutulmaya çalışılırsa çalışılsın, alınan karara azaltım diyelim de sıkılaştırma demiyelim, bu, uzun vadede dolar değerli senaryoyu değiştirmez. Biz ABD 10 yıllık tahvil faizlerine bakarız. Orada Fed kontrolü elinde tutabiliyorsa, yani sene sonuna kadar 3, 2014 için 4 seviyesi aşılmıyorsa ciddi sorun olmasa da dolar düne göre daha değerli demektir. Bunun sancısını en çok gelişmekte olan ülke para birimleri çeker.

Yeni Normale Alışamayanlardan Mısınız?

Merkez bankaları uzun bir zamandır eski merkez bankaları değil, piyasa oyuncusu gibi hareket eden, mesajlar veren, hedefe gitmek için hiç alışık olmadığımız yolları tercih eden merkez bankaları var artık.

Bu tavrı Fed başlattı, Avrupa Merkez Bankası devam ettirdi, Japon Merkez Bankası bir adım daha ileri gitti. Büyük merkez bankaları aksiyon alır da küçükler durur mu, onlar da yeni normale uyum sağlamak için adımlarını attılar.

Meselenin özünde elbette kur savaşları var.

Modaya en son uyan, Avustralya Merkez Bankası oldu, Avustralya dolarının dolara karşı daha değersiz olması gerektiğini söylediler, hedef 0.85. Açıklama öncesi Avustralya doları/ABD doları paritesi 0.9050 seviyesindeydi, açıklamadan sonra 0.8915'e kadar düşüş yaşandı. 3 saat içinde yüzde 1.5 oranında gerileme.

Bunun haricinde önemli haber başlıkları DestekFX Günlük Bülten'de mevcut, tekrara düşmemek için burada yazmıyorum.

18 Aralık Fed toplantısı yaklaşıyor. Dünkü yazıya  bir kere daha göz atmanızı tavsiye ederim http://beklenilmeyenibekle.blogspot.com/2013/12/sec-begen-al.html

18 Aralık akşamına kadar yaşananların çok da kaydadeğer olamayacağını, yükselişlerin veya düşüşlerin kalıcı veya daha güçlü olabilmesi için Fed'in yol göstericiliğine ihtiyacımız olduğunu hafta başından bu yana ifade ediyoruz.

Benim gözüm ABD 10 yıllık tahvil faizinin seyrinde.

10 yıllık tahvil geçen cuma 2.93'e çok yaklaşıp 2.85'den haftayı kapatmıştı. Tahvil faizinin yükselmesine tansiyon yükselmesi, doların değerli olması anlamında bakıyoruz. Salı günü 2.79'a kadar gerileyen faiz bugün 2.87'de.

Yani tansiyon düşük diyemeyiz. Faiz 2.90 üzerine çıkar ve perşembe akşamına kadar yüksek seyrine devam ederse buradan çıkarılacak anlam Fed'in varlık alımında azaltıma gideceğine inananların sayısı az değil.

EURUSD (1.3750)

Herkes aynı soruyu soruyor, euro neden değerli ? Sorunun cevabı olacak hiçbir mantıklı açıklama göremiyorum. Aklıma en yatan ihtimal , AB içinde bankalara uygulanacak stres testinden çekinen bankalar, AB dışındaki varlıklarını euro'ya çeviriyorlar. Bunun haricinde hangi makro ekonomik veri ile euro yükseliyor sorunun cevabı yok. Ayrıca euronun değerli olması kime faydalı, bu sorunun cevabı verilebiliyorsa yükselişin devamı beklenebilir.Teknik analiz tarafından bakanlar için 20 gündür euro/dolar paritesi 1.3550 üzerinde kaldıkça hedef 1.3650-1.37 diyorduk.

1.37 aşıldı , 1.38 de aşıldı, şimdi tekrar 1.3750 civarındayız. Grafiklerde hala 1.40 ihtimali var. Bu ihtimal 18 aralık akşamı Fed tarafından doları değerli kılmayacak bir açıklama ile mümkün olabilir.

Sene başında euro/dolar için beklentimizi 1.35 olarak ifade etmiştik. Şahsen şu anda euro'yu değerli görüyorum ama 1.35 mümkün olacak mı şüphelerim var.

Bugün, gün içi işlemler için

1.3770 ilk direnç, aşılırsa 1.3770-1.3788 aralığında yeni pozisyon alınmasını önermem.

1.3734 ilk destek, destek altına saatlik kapanışlarla sarkılırsa 1.3734-1.3715 aralığında da işlem yapılmasını önermem. 1.3716 altında saatlik kapanışla 1.3685, 13788 üzerinde saatlik kapanışla 1.3817 hedef olabilir.

ALTIN (1226)

Yatırımcılar altın biraz yükselde hemen yeni bir yükseliş başladı ümidiyle hareket edebiliyorlar ama ısrarlar ifade etmeye çalıştığımız ana fikrimiz şu: 1250 dolar önemli bir seviye, aşılabilir, ama aşılması durumunda şu an için olabilecek en yüksek seviyeyi 1290 olarak görüyoruz. Altın 1250 üzerinde kalamazsa hızlıca 1220 dolara düşmesi mümkün. 1200 ve 1180 en güçlü destek bölgeleri.

En son tarım dışı istihdam rakamı önce 1208 doları gören altın 1298 dolara kadar yükseldi, biz bu yükselişin sebebini açık pozisyonların yani satış işlemlerinin kapanması sebebiyle olduğu fikrimizi paylaşmıştık.

Şimdi tekrar 1220'lerdeyiz.

Bugün en yakın destek 1215 dolar seviyesinde, ilk direnç 1234 dolarda. 1234 aşılırsa 1234-1243 aralığında işlem önermiyorum. 1243 aşılırsa 1258 hedef olabilir.

Ana desteğimiz 1200 dolar seviyesinde.

EURAUD (1.5393)

Avustralya Merkez Bankası başkanı modaya uydu ve kur hedefi söyledi, AUDUSD için 0.85

Çoğunluk AUDUSD paritesine bakıyor olabilir,  dikkat çekmemiş olabilir, kısa vadede değil ama orta-uzun vadede EURAUD potansiyel taşıyor.

Kritik seviye 1.5520

Bu seviye aşılır da üzerinde kalınabilirse 1.64 ve 1.75 yeni hedefler olacak.

Potansiyel var diye hemen alım yapmak değil bahsettiğimiz ,günlük, hatta haftalık kapanışlarda 1.5520 üzerinde kapanışı izleyelim.

İyi bir fırsat olabilir.

Seç Beğen Al

Paritelere, borsa endekslerine, tahvil piyasasına bakınca gördüğüm şu : piyasalar 18 aralıkta Fed'den azaltıma dair adım beklemiyorlar.

Bu durumda iki ihtimal var;

1- Piyasalarda partiyi olabildiğince uzatma isteği var. Bu isteği ekonomik verilerle ilişkilendirip Fed'in aceleci olmayacağını düşünenler, hala enflasyon hedefinden uzaklığın Fed'i tutacağını,

istihdamda iyileşme (manşette) olsa bile detayında çok da sevimli olmayan şeyler görüldüğünü düşünüyor olmalılar.

Hem azaltım olsa bile, azaltımın sıkılaştırma anlamına gelmediğini, Fed'in faiz konusunda çok hassas olduğunu, faizin düşük kalması için sağlıklı iletişim ve yol göstericilikle güzel günlerin devamını bekliyor olmalılar.

Ayrıca bilinmeyen bir şey yok, herşey fiyatların içinde, piyasa için "kötü" beklentisi satıldı, biraz sallanıp yola devam edilebilir.

2-Piyasalar yanlış fiyatlama yapıyor. Manşet rakamlarda Fed istediği hedeflere yakın, artık bir iyileşme trendi var, bol likiditenin devamı ciddi risk taşıyor,ayrıca yaratılan para reel ekonomiye değil spekülatif piyasalara gidiyor, oralarda balon riski var, bu risk daha fazla büyüyemez. Adım atmayı geciktirmek, doğru iletişim kuramama sadece belirsizliği arttırıyor, Fed'in görevi belirsizliği artırmak olamaz.

Siz bu iki ihtimalden hangisini kendinize yakın hissediyorsanız piyasalara dair  beklentileriniz de şöyle olmalı;

1. ihtimali yaşayacaksak borsalarda ara ara durulma olsa bile çoşku devam eder, dolar değersiz kalır Eur/Usd için hedef 1.40 ve üstü olabilir, altın biraz nefes alabilir 1300 üstüne demir atabilir, gelişmekte olan ülke para birimlerinde bir miktar değerlenme yaşanabilir.

2. ihtimal ABD borsaları için çok sorun olmayabilir, piyasada ABD'nin iyileşmesi-büyüme satın alınabilir iyi veri=iyi piyasa dönemine geçilebilir

Ama gelişen ülke borsaları için aynı anlama gelmez. Gelişmekte olan para birilerinde değer kaybı sürer. Altın 1200 dolar seviyesinin altını deneyebilir.Dolar değer kazanır, değeri dolarla ölçülen ne varsa değer kaybeder.

İhtimalleri veya riskleri şimdiden yazıyorum çünkü 18 aralık yaklaştıkça gürültü giderek artacak, sakin kalmak zorlaşacak.

Şimdi gün içi işlemler için önemli gördüğümüz seviyelere bakalım

Bugün Draghi konuşacak, ABD perakende ve haftalık işsizlik rakamlar var yakın takipte.

SP500

Yıl başından bu yana %25 gibi bir prim var. 1927'den bu yana geçen 86 yılda SP500'ün yıllık %20 üzerinde yükseldiği 23 yıl var. %20 ve üzerinde yükseliş yaşanan yılın ertesinde yükselişler %6 civarında kalmış.

Bunun tek istisnası var;

1996 %20

1997 %31

SP500 için 1900 hedefinden bahsedildiğini duymayan kalmamıştır. 2014 için bu hedefe ulaşıldığını varsaysak şu anki seviyeden %5.5 yükseliş anlamına gelecek.

2014, 1997 gibi istisna bir yıl mı olacak, sonra 2013'ün tatlı kazancı mı sindirilecek, %6 gibi prime şükran hisleriyle mi yıl kapanacak 1 sene sonra göreceğiz.

EURUSD (1.3800)

1.3775-1.3805 arasına sıkışıyor gibi. Saatlik grafikte ilk direnç 1.3805 seviyesinde. Kapanışlar bu seviye altında olursa aşağıda ilk destek 1.3765 seviyesinde.

Yukarı yönde harekette 1.3805-1.3823 aralığında yeni pozisyon açılmasını önermem.

1.3823 üzerinde saatlik kapanışla 1.3855 seviyesi hedef olabilir.

Geri çekilmede işlem önermediğimiz bölge 1.3766-1.3747 aralığı. 1.3747 altında saatlik kapanışla hedef 1.3715 olabilir.

Beklentim 1.3750 üzerinde tamamlanan gün.

ALTIN (1256)

1255-1258 aralığında gün içi işlemler için pozisyon alınmasını önermem.

1258 üzerinde saatlik kapanış olursa hedef 1263 olabilir.

1255 altına saatlik kapanışlarla inmeye başlanıyorsa aşağıda hedef 1248 olabilir, ilk destek seviyesi burası.

1248-1245 aşağıda işlem önermediğim aralık. 1245 altında saatlik kapanışla hedef 1239 olabilir.

Beklentim 1250 dolar üzerinde günlük kapanış.

NZDUSD (0.8286)

Dün bahsettiğimiz seviyelerden şık bir yükseliş yaşandı. Şu anki seviye 0.8287 ilk direnç noktası. Saatlik kapanışlar bu seviye üzerinde olamazsa aşağıda 0.8225 hedeflenebilir.

0.8287-0.8317 aralığında yeni pozisyon alınmasını önermem.

0.8317 üzerinde saatlik kapanışla (en az 1 adet) 0.8368 hedef olabilir.

Beklentim 0.8250 üzerinde kalıp 0.8320'lerin zorlanması.

AUDUSD (0.9044)

0.9019 ilk destekti, şimdilik parite desteğe tutundu. Devamı ile 0.9077 hedef olabilir.

Parite saatlik kapanışlarla 0.9019-0.8990 aralığına girerse yeni işlem önermem.

0.8990 altında kapanışla 0.8942 hedef olabilir.

Beklentim 0.91'e doğru hareket yaşanması.

TARIM DIŞI İSTİHDAM VE ETKİLERİ

Bugün ve yarın için, hatta önümüzdeki pazartesi günü için söylenebilecek yeni birşey yok.

ABD bugün tam gün, yarın yarım gün tatil, veri trafiği sakin. Yani yatırımcıları 2 sıkıcı gün bekliyor olabilir.

Asıl hikayemiz Fed, varlık alım programı olmaya devam ediyor. Önümüzdeki hafta dünyanın önemli merkezlerinden, salı gününden itibaren önemli ekonomik veriler gelmeye başlayacak, bu yazıda teker teker sıralamanın gereği yok, Piyasa Takip Programından ekonomik takvime göz atılırsa bahsettiğim yoğunluk görülebilir. En kritik ve en son gelecek veri, cuma günü açıklanacak olan tarım dışı istihdam rakamı.

Veriden sonra bütün bir aralık boyunca piyasalarda nasıl bir seyir izleyeceğiz görmek mümkün olacak.

Salıdan itibaren gelecek verilere, tarım dışı istihdam rakamına dair çok şey duyacak, dinleyeceksiniz, kafalar karışacak. Biz önümüzdeki haftanın muhtemel sonuçlarına göre 2 yol çizeceğiz, yatırımcılar hangi yönü tercih ederlerse onları ne bekliyor ondan bahsedelim. Odağımızda tarım dışı istihdam rakamı var;

TARIM DIŞI İSTİHDAM RAKAMI 200 BİN VE ÜZERİ GELİRSE

Dolar değer kazanır, dolarla alınan ne varsa değer kaybeder. Örneğin zirveleri zorlayan GBPUSD bu haberle geri çekilebilir, altın 1200 dolara doğru düşebilir, EURUSD 1.33'e doğru geri çekilebilir.

TARIM DIŞI İSTİHDAM RAKAMI 150 BİN VE ALTINDA GELİRSE

Bu sonuç Fed'in varlık alım programında geri adım atmada aceleci olmayacağı şeklinde yorumlanacağı için , yine aynı örneklerden devam edeyim, GBPUSD 1.65'i zorlayabilir, EURUSD kendisini 1.36 üstüne atabilir, altın biraz nefes alabilir 1290 mümkün olabilir.

VERİYİ NASIL BEKLİYORUZ ?

Tarım dışı istihdam verisi bu ay geçmiş aylardan daha kritik, daha önemli. Geçen ay kepenk kapatma döneminde bile 200 bin geldi. Şimdi verinin ne şekilde açıklanması gerçekten şaşırtıcı olur ? Bence 200 bin civarı değil, 150 bin civarı gelen veri şok yaratır. Fakat herhalükarda tahmini zor bir veri. Yatırımcı piyasayı ve verinin etkisini kontrol edemeyeceğine göre, kontrol edebileceği tek konu kendi işlemleri. Ya risk alıp, aldığı riskin,olası hareketlerin farkında olup zarar durdur- kar al seviyeleri baştan kabul edilmiş-belirlenmiş işlemler yapacak, ya da önümüzdeki hafta işlem yapmaktan uzak duracak, yaşanılacak hareketten faydalanmayıp eldeki sonuçların sonraki döneme etkisine göre pozisyon alacak.

6 ARALIK 15.30'A KADAR....

Haftayı bitiriyoruz. Son işlem gününde dikkat çeken konu, Fed'in duruşuna rağmen borsalarda coşkunun hız kesmemesi. Bu kesilmeyen risk iştahı ya Fed'in en azından sene sonuna kadar azaltıma gitmeyeceğini düşünüyor ya da son alıcıya devretmek için allanıp pullanıyor. Rekorlar kıran borsalar konusu balon tartışmalarına gider, bu konuda birşey söylemekse çok zor. Yüksek fiyat, aşırı yüksek fiyat nedir, nasıl ölçülür, kime göre neye göre yüksek? Tamamen subjektif.

Bugün Alman ekonomisine için önemli verileri alacağız. Veriler iyi gelirse Almanya iyi-AB kötü, Almanya için iyi olan AB için iyi midir tartışmalarını duyarız. Bunun haricinde haftanın geneline göre sakin bir gün olabilir.

Gün içi işlemler için önemli gördüğümüz seviyelerden bahsedelim;

EURUSD

1.3450 üzerinde kalması yükseliş ümitlerinin canlı tutulması için şart.

Gün içi işlemler için saatlik grafikte işlem önermediğimiz bölgeler;

Yükselişte 1.3505-1.3530 aralığı

Düşüşte     1.3455-1.3430

Parite şimdilik 1.3455 seviyesini destek, 1.3505 seviyesini direnç kabul ederek bu aralıkta salınabilir.

1.3530 seviyesi üzerinde saatlik kapanış olursa hedef 1.3570, 1.3430 seviyesi altında kapanış olursa 1.3395 hedef olabilir.

Beklentim şimdilik yönsüzlüğün devamı.

ALTIN

1250 altında kaldığı müddetçe durum yükseliş bekleyenler için parlak değil.

Saatlik grafiklerde ilk direnç 1246 seviyesinde. Bu seviye geçilirse1246-1250 aralığında işlem önermem. Ancak 1250 üzerinde saatlik kapanış olursa 1256 hedeflenebilir.

1246 direnci çalışır ve parite aşağı dönerse ilk destek 1238'de. Yibe 1238 altında 1238-1235 aralığında işlem önermem. 1235 altında kapanış olursa hedef 1128 olabilir.

Beklentim zayıf durumun devamı.

USDJPY

Japonlar düşük faizden vazgeçmeyeceklerini ifade ettikçe Yen darbe yiyor.

Günlük grafikteki 100.50 direnci aşıldı, şimdi 101 direncindeyiz. Burası da aşılırsa 103 zirvesine doğru hareket yaşanabilir.

Beklentim zayıf Yen'in devamı

GBPUSD

Sterlin direncine yaklaştı diye hemen satış yapmakta aceleci olmayın demiştik. Parite yükseklerde dolaşmaya devam ediyor. Bu seviyelerde biraz oyalanır da 1.6150 altına inilmezse hedef 1.6250

Önerim satış yapmakta hala aceleci olmamak şeklinde.

NZDUSD

Saatlik grafikte ilk direncinde 0.8230. Bu seviye geçilirse 0.8030-0.8258 aralığında işlem önermem. 0.8258 üzerinde saatlik kapanış gerçekleşirse hedef 0.8305 olabilir.

0.8230 direnci çalışır ve fiyat gerilerse 0.8175 seviyesi destek olabilir.

Önerim günlük işlemlerde 0.8175'e yakın seviyelerde alım yapılması.

KIŞ GELİYOR

Tutanaklardan anladığımız kadarıyla varlık alım programında azaltım , geri çekilme, Fed tarafında bitmiş gözle bakılan bir konu artık.

Ocak değilse 2014 Mart, aylık 85 milyarlık tahvil alımı  azatlım başlayacak.

Fed’in derdi artık geri çekilme değil, azaltım sürecinde faizleri düşük tutmak.

Geri çekilme kaçınılmaz olarak piyasaları etkileyecek, sarsacak. Piyasanın korkusu faizlerin yükselmesi, paranın maliyetinin artması.

Dünkü uyandırma servisinde bahsetmiştik, Fed kısa-orta vadeli faizleri düşük tutmada belki başarılı olabilir ama 30 yıllık tahvil faizinin yükselmemesi için Fed ne yapacak ?

Söylemlerle, beklenti yönetimiyle, yol göstericiliğiyle Fed faizleri düşük tutabilirse veya piyasalar Fed’e bu konuda inanırsa 2-3 aylık sarsıntıdan sonra yeni dengesini bulur.

Piyasalar yeni hikaye, yeni denge bulmada mahir, yeni beklentileri satın almada her zaman hevesli.

Fed’in atacağı hamlede hala ekonomik veriler tetikleyici. 6 Aralık kritik gün, tarım dışı istihdam rakamıyla sene sonuna nasıl gireceğimizi göreceğiz.

200 bin veya üstü rakamla doların değer kazanması, gelişmekte olan ülke para birimlerinin dolara karşı gerilemesinin hızlanması, altının yeni bir darbe yemesi yüksek ihtimal olur.

200 bin altı rakamla tedirginlik daha da artar ama kopuş yaşanmaz.

Bugün Draghi konuşuyor (12.00)

ABD haftalık işsizlik başvuruları açıklanacak (15.30), üretici fiyatları endeksi gelecek (15.30),akşam saatlerinde 2 Fed yetkilisinin konuşması var

Fed tutanaklarından sonra bugün gelecek açıklamalar paniği biraz daha arttırabilir ya da rakamlar “Fed aceleci olmaz” dedirtirse sakinleşme yaşanırsa kalıcı olmayabilir.

EURUSD

AB’de negatif faiz konusu daha yüksek sesle konuşulur olmaya başladı. Negatif faiz uygulanırsa istenen hedeflere ulaşılabilir mi ? Zor. 1970’den bu yana negatif faiz uygulayıp bunun sonuçları görme imkanı vermiş pratik yok.

AB içinde sorun faizi indirmek veya negatif faiz değil. Asıl sorun kuzey-güney farkı, farklı öncelikler, bankacılık sisteminde güvenin tesis edilememesi, kötü kredilerin kontrol çıkmak üzere olması.

Negatif faiz uyguladık ve bütün bu sorunlar aşıldı diyemiyeceksek, negatif faiz ihtimali sadece euronun değersiz olmasını sağlar.

Negatif faiz hikayesi Fed tutanaklarıyla kesişince euro hızlı geri çekildi. Çünkü elimizde doların değer kazanması için ayrı hikaye, euronun değer kaybetmesi için ayrı hikayemiz var.

1.3450 altında olmak yükseliş bekleyenler için ümit kırıcı olabilir. 100 günlük ortalama 1.3415, bu seviyesinde altına inilirse (herhangi bir sebeple) ilk hedef 1.33.

Şimdi gün içi gel gitlerden ziyade günlük kapanışlara dikkat etmek gerek.

1.35 şimdilik ilk direnç. Bu seviye üzerine çıkmadan “parite yükselir” demek yanlış olabilir.

ALTIN

Uyandırma servisine başladığımız günden bu yana çoğu zaman altın için alım önermediğimizi, yükselişler olabilse bile bunun sönük kalacağı beklentimizi paylaşmıştık.

1270 seviyesinin öneminden bahsedip, altına sarkılırsa hedef 1250 demiştik.

Şu anda fiyat 1244.

Bugün, yarın, önümüzdeki dönemde doları değerli kılacak haberler-veriler gelirse altındaki bu geri çekilme 1200 dolara kadar devam edebilir.

Fiyat tekrar 1250 üstüne çıkarsa bu alım fırsatı mıdır ? Bence hala değil.

USDTRY

Merkez Bankasının son üstü örtülü zayıf faiz artırımından sonra Dolar/TL 2 seviyesine kadar geriledi fakat tutanaklar bu seviyenin altına müsaade etmedi, tekrar 2.02’ye yakınız.

1.97-2.00 arası orta-uzun vadeli pozisyonlar için alım önerdiğimiz bölge.

TCMB TL’yi sıkılaştırmaya devam edebilir, yeni hamlelerle TL’deki değer kaybını sınırlamak isteyebilir ama bu konuda yapılabileceklerin sınırlı olduğunu düşünüyorum.

Karşımızda Fed var, attığı adımlar doları değerli kılıp, gelişmekte olan ülkelere yönelmiş 300 milyar doları ana vatanına çekecekse (mayıs sarsıntısında 60 milyar dolar kaçmıştı), gelişmekte olan ülkelerde neredeyse 7 yıldır süren tatlı bahar bitmek üzere ve bunun bedeli ödenecek.

DÜŞÜK KAZANÇLARA DEVAM

Piyasada dünkü sakinlikten sonra kıpırdanma bugün 12.00’de Alman ZEW endeksi ile yavaş yavaş başlıyor. Bir taraftan veriler gelirken diğer taraftan yetkililerin açıklamalarını izliyoruz.

Dünden kalan notlarda Plosser’ın “FED tahvil alım OYUNUNU sonlandırmalı, çünkü bankanın kredibilitesi tehlikede” ifadesi ilginçti. Bugün ABD hazine bakanının açıklamaları önemli olur (15.45), Chicago FED başkanının söyleyeceklerini de izleyeceğiz (21.45)

Piyasanın düne göre biraz daha hareketli olması mümkün ama bu hareketlilik hala yüksek kazançlar barındırmıyor. Uzun vadeli işlemler için ortam çok karışık, mecburen kısa vadeli hatta gün içi işlemlere yönelince de kar marjı düşük. Sıkışık piyasada yüksek kazanç beklentili işlemler yapmak ise pozisyonları küçük karlarla kapatma imkanı varken, zararla kapanışlara sebep olabilir.

Haftanın geneline dair önerim;  DÜŞÜK KAZANÇLARA HAZIR OLUN, KAR HEDEFLERİNİZİ YÜKSEKLERE KOYMADAN DA HAFTA KAZANÇLA KAPANABİLİR.

Gün içi işlemler için;

EURUSD

1.3523-1.3542 aralığında işlem önermiyorum. Alım yapmak için 1 saatlik en az 1 adet kapanış 1.3542 üzerinde olmalı, böylece hedef 1.3572 olabilir.

Fiyat 1.3523 altında kalmaya başlarsa 1.3486 seviyesine kadar geri çekilme yaşanabilir.

12.00’de gelecek  ZEW endeksi ile ya yukarıda 1.3572 ya aşağıda 1.3486 zorlanacaktır.

ALTIN

1270’i taban yapmaya çalışıyor. Bugün ABD ekonomisinin gidişatına dair gelecek açıklamalar altını baskı altında tutabilir. ABD ekonomisi iyi ise şimdilik altın kötü.

Fiyat öğleden sonraya kadar 1270-1280 arasında gel-git yaşayabilir. 1280 aşılırsa yukarıya doğru 10 dolarlık daha potansiyel doğar. 1270 altında günlük kapanışlar olmaya başlarsa hedef 1250.

NZDUSD

0.8353-0.8374 arasında işlem önermiyorum. Saatlik kapanışlar 0.8353 altın oluşursa 0.8315’e kadar geri çekilme yaşanabilir. 0.8374 aşılırsa hedef  0.8410

BEKLENTİM: 0.8374’ün aşılıp 0.8410 seviyesinin zorlanması.

USDJPY

Perşembe günü Japon Merkez Bankası faiz kararı gelene kadar (07.00)  parite 99.50 seviyesi üzerinde kalabilir ve BOJ sürpriz yapmazsa 100.30’un denenmesi ihtimali var.

Bugün için 99.81-99.64 aralığında işlem önermiyorum. 99.64 altında saatlik kapanışla birlikte 99.35’e kadar geri çekilme yaşanabilir.

Tekrar 99.81 üzerine çıkılabilirse 100.13 gün içi ilk direnç olacaktır.

SAKİNLİĞİN TADINI ÇIKARIN

Haftanın en sakin günündeyiz. Ekonomik takvime göz atanlar birçok FED yetkilisinin konuşmalarını, Bernanke-Draghi açıklamalarını, haftalık rutin veri trafiği yanında PMI verilerini de görebilirler. Maraton bu akşam 2 FED yetkilisinin açıklamalarıyla başlıyor.

Hafta sonunda, ekonominin gidişatına dair çok kritik bilgilere sahip olmasak da, yetkililerin ABD ve AB ekonomilerinin nereye gittiğine dair fikirlerini, nihai noktada parasal bolluğun akıbetine ait ipuçlarını yakalama peşinde olacağız.

Şahsi fikrim, FED yetkililerinin açıklamalarında birinin ak dediğine öbürünün kara dediği, belirsizliği azaltmak yerine artıracak  konuşmalar. Piyasa her zaman olduğu gibi konuşmaları -eğer dengeleri bozacak sertlikte değilse- anlamak istediği şekilde anlayıp yoluna devam edecek. Ekonomik veriler tarafında  ise beklentilerin çok dışına çıkılmadığı müddetçe etkileri sınırlı kalacak sonuçlar... Bu haftanın ekonomik verilerinden ana trend dışına çıkmayı gerektirecek sonuçlar almayı beklemiyorum.

Bugün için  piyasa çok fazla bir şey vaadetmiyor olsa da, gün içi işlemlerde neler olabilir ona bakalım.

Piyasada asıl hareket yarın öğle saatlerinden sonra başlayabilir.

EURUSD

Şimdilik 1.3475-1.3515 arasında hareketine devam ediyor.

1.3475 ilk destek, 1.3515 ilk direnç

Yukarı yönde hareket devam ederse 1.3515-1.3535 aralığında herhangi bir işlem önermem. Yükselişin devamı için saatlik grafikte en az 1 adet kapanışın 1.3535 üzerinde olması gerek. Bu koşul gerçekleşirse yukarıda hedef 1.3570 olabilir.

Aşağı yönde harekette ise 1.3475 ile 1.3455 aralığı yine işlem önermediğimiz bölge. Düşüşün devamı için en az bir adet saatlik kapanış 1.3455 altında olmalı, böylece hedef  1.3420 olabilir.

BEKLENTİM: Gün içinde yukarıların zorlanacağı ama 1.3515’in aşılamadığı sakin gün.

ALTIN

An itibariyle 1286 seviyesinin altındayız. 1286-1283 aralığında işlem önermiyorum. Düşüşün devamı için 1283 altında kapanışa ihtiyaç var. 1283 altında hedef 1278.

Yükselişte ilk direnç 1286, sonrasında 1290.

BEKLENTİM:1280’e doğru düşüşün devamı.

NZDUSD

Günlük grafikte yükseliş devam ediyor fakat dirence de çok yaklaşıldı. 0.8412 seviyesi günlük kapanışlarla aşılırsa 0.8515 zirvesine hareket yaşanabilir. Tersi durumda, yani günlük kapanışlarda 0.8412 aşılamazsa 0.8250 seviyesine kadar geri çekilme yaşanabilir.

NE ANLAYALIM ?

AB tarafında 3. çeyrek büyüme rakamları:  Almanya ‘da büyüme yavaşlıyor, Fransa’da işler hiç iyi değil.

Euro Bölgesi'nde GSYH , bir önceki çeyrekte %0.3olmuştu. Üçüncü çeyrekte GSYİH sürede % 0.1 yükseldi. Belki de AB için hala en kötüsü geride kalmamıştır.

Japonya'nın büyümesi 3. çeyrekte yavaşladı. Hemen akıllara merkez bankasının teşvikleri artırması geliyor. Bu beklenti ile USDJPY’de  eylül ayından bu yana ilk defa 100 doların üzeri görüldü.

Yellen ne dedi ? (Biz ne anlayalım ?)

·         ABD ekonomisinin toparlanma işaretleri veriyor fakat daha gidecek yol var. ( hala istediğimiz seviyede canlanma yok, gelen  ekonomik canlanma işaretleri de devamlılık arzetmiyor. Bekliyoruz.)

·         Uygulanan para politikasının ekonomik toparlanmaya ciddi katkıları oldu.( O kadar parayı FED olarak boşuna sisteme pompalamış olamayız )

·         Ekonomideki zayıflığın sebebi 2008 krizi. (bunu bildiğimiz iyi oldu )

·         ABD bankaları geçmişe oranla daha güçlü  ve hukuki boşluklar azaldı. ( ama biz FED olarak ahlaki riski nasıl kontrol edebiliriz? )

·        Çıkış için takvim yok, piyasalarda balon yok. ( FED olarak piyasalarda aşırı şişme görmüyoruz,her ne kadar yarattığımız para reel ekonomide kredi olarak dolaşmasa, spekülatif piyasalara aksa ve o piyasalarda rekor üstüne rekor yaşatsa da bizce sorun yok.Takvim mi, o hiç yok, durun bakalım biraz)

·         Erken çıkış da geç çıkış da sorun yaratır. ( kafamız çok karışık, bizden şu tarihte şunu yaparız şeklinde ifadeler beklemeyin, hep beraber gelişmelere bakacağız, erken çıkarsak toparlamak zor olur, geç çıkarsak bir yerlerde yeni maliyetlere katlanmak zorunda kalırız, işimiz kolay değil.

KISACA önce yıl bitsin, ocak-şubat arasında borç tavanında sıkıntı olmaz, istihdam rakamları 200 bin ortalamayla devam ederse martta 10 milyar dolarlık indirimle başlarız.

ALTIN

Fiyat 1283-1278 arasında kaldıkça herhangi bir işlem önermiyorum. Alış için 1283 üzerinde birkaç saatlik kapanışa ihtiyaç var. Bu koşul çalışırsa 1283-1285 alışının TP’i 1292.

Satış için ise 1278 altında saatlik kapanışla hedef 1272 olabilir.

Önerim : kaydadeğer yukarı-aşağı potansiyel göremediğim için şimdilik sadece izliyorum

EURUSD

Bir süre daha 1.34 – 1.3480 arasına sıkışabilir. Alış yapmak için 1.34 seviyelerine yakın yerlerde, satış için 1.3480’e yakın yerlerde tekrar bakılabilir.

İşlem önermediğim aralıklar : 

Yükselişte pozisyon açılmadıysa 1.3480-1.35 aralığı

Düşüşte pozisyon açılmadıysa 1.3435-1.3410 aralığı

Ana destek : 1.3375

Ana direnç : 1.3535

Önerim: Şimdilik kararsız bölgede, işlem için yukarı-aşağı hareketi bekleyip, bahsettiğim aralıklara göre pozisyon alınabilir.

USDJPY

100.29 ilk direnç, şimdilik orada takıldı. Aşarsa bir süre 100.29-100.57 arasında işlem olabilir. Bu aralıkta alım-satım önermem. Alım için 100.57 üzerinde saatlik kapanış olursa 101.05 hedef olabilir.

100.29 aşılamazsa aşağıya doğru 99.75’e geri çekilme olabilir.

Beklentim: Yükselişin devamı

AUDUSD

0.9345 ilk dirençti ve sanki oradan dönüyor gibi.0.9305- 0.9285 ‘e kadar geri çekilme sürebilir.

Yukarı yönlü hareketlerde 0.9345-0.9375 aralığında işlem önermiyorum.

PİYASAYI SEV, ONA KÜÇÜK SÜPRİZLER YAP

Yellen’ın konuşma metnini gördük. Yellen yeni bir şey söylemiyor, vurgu şu “ bol ve ucuz dolar şimdilik ABD için daha iyidir”. Bu akşam saatlerinde Senato’da soru cevap kısmında, yazılı metinde olmayıp söylenecek bir şey kalmamış. Yani Senato’da Yellen’ın sıkışmasını, beklenmeyen şeyler söylemesini umanlar yanılabilir.

Bugün AB tarafında büyüme rakamları, ABD tarafında haftalık işsizlik rakamları önemli. AB için büyüme rakamlarından daha önemli olan ise Avrupa Merkez Bankası’nın Almanya etkisinden kurtuluyor imajı vermesi. Mevduata negatif faiz veya FED’in Japon Merkez Bankası’nın uyguladığı gibi ultra süper gevşek para politikaları ECB tarafından uygulamaya konulması hala düşük ama düne göre daha yüksek. Bu durumda euro’nun zayıf kalması şaşırtıcı olmaz. Zaten 1.37 üstünde güney Avrupa ülkelerinden isyan sesleri yükseliyor. Bugün büyüme beklentiden yüksek açıklanırsa  euro/dolar  1.35 üstüne atar, haftaya 1.36’yı hedefletir. Göreceğiz.

Paritelerde günlük beklentilerimize geçelim. Analizler saatlik bazda grafiklere göre yapılıyor.

EURUSD

Yukarıda 1.3515-1.3544

Aşağıda 1.3455-1.3425 aralıkları alım-satım önermediğimiz bölgeler.

1.3455 destek seviyesi, burada tutunabilirse 1.3415’e kadar yükseliş yaşanabilir.

Aşağıda 1.3425 seviyesi altında saatlik kapanışla birlikte 1.3380’e kadar gerileme yaşanabilir.

Yukarıda 1.3544 üzerinde saatlik kapanışla da 1.3590’a hareket mümkün.

ÖNERİM : Saatlik kapanışlar 1.3455 üzerinde oldukça ALIŞ, 1.3515 pozisyon kapatmak..

USDCHF

0.9155-0.9175 alım satım önermediğimiz aralık. Alım yapmayı düşünenler 0.9175 üzerinde saatlik bazda en az bir mumluk kapanış görmeliler. Bu şart gerçekleşirse hedef  0.9210

ÖNERİM :0.9175 üzerinde alış, 0.92 seviyesinde pozisyon kapatmak.

USDCAD

1.0465-1.0480 aralığında işlem önermiyoruz. 1.0480 üzerinde kapanışla 1.05 mümkün. 1.0465 aşağı geçilirse hedef 1.0445

ÖNERİM: Marj yeterli görülüyorsa 1.0480 alım 1.05 pozisyon kapatmak şeklinde. Ya da satış pozisyonu açmak için 1.05 üzerinde tekrar takibe almak.

AUDUSD

0.9382 direncinden geri döndü ve şu an 0.9330 destek seviyesinde. Bu seviyeden yukarı tepki gelebilir ama acele etmemek gerek. Parite 0.9330-0.9305 aralığına girerse işlem yapılmamalı. Alım yapmak için saatlik kapanışlar 0.9330 üzerinde olmalı.0.9330 üzerinde kalındıkça hedef 0.9380. Satış yapmak için de saatlik kapanış 0.9305 altında olmadı, bu durumda hedef 0.9265 olabilir.

ÖNERİM: İşlem yapmak için acele etmeden bahsettiğimiz aralıklarda kapanışlar takip edilmeli.

PERŞEMBEYİ BEKLERKEN

Ekonomik takvime bakanlar dizili verileri görebilir ama bunların hiçbiri paritelerde “kırılma” yaratacak güçte değil, en fazla birkaç dakikalık etkileri olabilir.

Sterlin tarafında biraz daha ciddi veriler var, İngiltere Merkez Bankası Başkanının konuşması da var. Seminerlerimizde, ofis eğitimlerimizde bahsediyoruz

Burada da tekrar edelim “ sterlin yeni başlayanlar için çok tehlikeli bir para birimi”.

Perşembe günün ekonomik takvimine bakanlar haftanın en önemli gününün Perşembe olduğunu görebilirler.

Biz bugünü nasıl değerlendirebiliriz ona bakalım

EURUSD : Dünkü beklentimiz gerçekleşti, yaklaşık 30-35 pipslik bir hareketi yaşadık. Önümüzdeki saatlerde 1.34 üzerinde kalmaya çalışan bir parite görebiliriz.

1.3460 ilk gün içi direnç. 1.3405 ilk destek. 1.3460 geçilirse fiyat yükseliyor diye 1.3460-1.3490 arası alım veya satım önermiyoruz. Anlamlı yükseliş için

1.3490 üzerinde 1 saatlik kapanışa ihtiyaç var. Bu şartlar altında hedef 1.3530

Aşağıda 1.3405 desteği var dedik. Oraya kadar gerilerde 1.3405-1.3380 aralığında fiyat daha da düşecek diye satım önermem. Yine kaydadeğer satış bölgesi 1.3380

altın saatlik kapanışı ve 1.3335 hedefiyle mümkün.        

ÖNERİM : 1.3405 e yakın yerde alış, 1.3450 seviyesinde pozisyon kapatma veya

1.3460 seviyesinde satış 1.3425 seviyesinde pozisyon kapatma

ALTIN :  Görünüm giderek bozuluyor, yükseliş bekleyenler için hala iyi haberim yok. Altın alıp birkaç gün beklemeyi gerektirecek başlık göremiyorum.

Tam tersine gün geçtikçe altın kırılma bölgesine yaklaşıyor. UZUN VADELİ ALIM ÖNERMİYORUM.

GÜN İÇİ İŞLEMLER İÇİN : 1274 ilk direnç olacak. 1274 üzerinde fiyat yükseliyor diye alım önermem, alış ancak 1280 üzerinde kapanışla olabilir. Bu durumda hedef 1291 olabilir.

1274 direnç olur da fiyet gerilerde 1260 seviyesine kadar gerileme mümkün.

ÖNERİM : Altın alma.

USDTRY:  Cari işlemler açığı açıklanacak birazdan. Açık 3 milyar dolardan yüksek gelirse 2.08 yolculuğu tekrar başlar. Cari açık düşük gelirse de hızlı bir geri çekilme beklemiyorum.

Düşük cari açıkla dolar/tl 2.02-2.05 arasına sıkışır. Bizim gibi gelişmekte olan ülkelerde yerel para birimleri zayıf, zayıf kalmaya da devam edecek.

Yıl sonu 1.92 hedefi artık konuşulmuyor bile. Sene sonu hedefimiz 1.95-1.97 aralığındaydı. Anlaşılan daha yukarıda bir yerde kapanacak.

Uzun vadeli önerim 2’nin altında AL. 2.08-2.10 civarında satış yapmadan önce tekrar piyasayı değerlendirmek gerek.

NZDUSD : Günlük grafikte sanki omuz-baş-omuz formasyonu oluşuyormuş gibi bir görüntü var. Şimdi burada uzun uzun anlatmayalım eğitim videolarında bu formasyonun şartlarını anlattık.

OBO oluşuyor diye şimdiden satış yapan yatırımcı üzülebilir. Evet yüksek ihtimalle o formasyon oluşacak ama grafik kendini teyit etmeden önceden işlem yapıp 3 kuruş fazla kazanacağız diye

fazladan risk almak iyi değil.

Günlükte OBO’yu izlerken günlükte neler görebiliriz ona bakalım ; 0.8195 ilk gün içi destek, 0.8245 ilk direnç. Fiyatın desteğe doğru yanaşması daha yüksek ihtimal olarak görülüyor.

0.8245-0.8270 yine işlem önermediğimiz bölge. 0.8270 üzerinde saatlik kapanışla 0.8315 denenebilir.

ÖNERİM : 0.8195 seviyesinde alış , 0.8245 e yakın seviyede pozisyon kapatma.

ESKİ DOSTUMUZ TREND

Piyasalar Perşembe gününe kadar can sıkıcı olmaya devam edebilir. Geçen haftanın süprizleri sindirilirken yeni hamle için kullanılacak bahaneler AB büyüme rakamları ve Yellen’ın konuşması olacak. Bu bahanelerin “gerçeği” şimdiden bilinmeyip sadece tahmin edileceğine göre  göre biz eski dostumuz “trend” e bakalım.

EURUSD  

1.38 seviyesi euro için “fazla” demiştik, deflasyon korkusu ve ECB süpriziyle 1.3290 seviyesine kadar geriledi. Faiz indirimi euro yu değersiz kılarken üstüne yine sürpriz yüksek tarım dışı istihdam rakamı doları değerli kılınca 1.33-1.34 arasına sıkışıldı. Grafikte paritede yükseliş için hala potansiyel var. Yeter ki 1.3280 üzerinde kalabilsin. Yukarıda hedef 1.35.1.3280 altına sarkılmaya başlanırsa bu durumda hedef 1.31 olacak. Hafta biterken bu hedeflerden birine doğru yolculuk başlamış olur.

GÜN İÇİ İŞLEMLER İÇİN : 1.3385-1.3365 arasında alım veya satım önermem. SATMAK için en azından 1 adet saatlik KAPANIŞ 1.3365 altında olmalı. Hedef 1.3330 olacaktır. Şimdilik olur da mevcut seviyeden yükseliş yaşanırsa 1.3425 seviyesinde SATIŞ önerebiliriz.

BEKLENTİM: 1.3385’den 1.3425 yükseliş ihtimali

ALTIN

Tehlikeli sularda yüzmeye devam ediyor. 1280 altında günlük kapanış yaşanırsa ilk hedef aşağıda 1270. Ana destek 1250. Yukarıda ilk zorlanılacak yer 1300 seviyesi.

GÜN İÇİ İŞLEMLER İÇİN :1285 ilk ara direnç . 1285-1287 aralığında alım-satım önermem. Daha güçlü yükseliş için 1287 üzerinde saatlik kapanış olmalı. Bu durumda hedef 1292 olur. Aşağı harekette 1279 destek.  1277-1279 aşağıda işlem önermediğimiz bölge. 1277 altına sarkılırsa hedef   1272.

BEKLENTİM : 1287’nin aşılamayıp 1280-1285 arasında sıkışma.

USDCAD

1.0490 şimdilik zirve. Yaklaşık 10 gün önce görülen bu seviye aşılırsa  hedef 1.0550. 1.0490 geçilemezse geri dönüşte 1.04 destek olur.

GÜN İÇİ İŞLEMLER İÇİN : 1.0485 üzerinde saatlik kapanış olursa hedef  1.0495. 1.0479-1.0485 alım-satım öenermediğimiz gri bölge. 1.0479 aşağı geçilirse hedef  1.0465 olur.

BEKLENTİM: 1.0480 üzerinde kalınıp 1.0495’in zorlanması.

EKONOMİSTİN GERÇEĞE İHTİYACI VAR, TRADER’IN BAHANEYE

Geçen haftanın son ters köşe golü tarım dışı istihdamdan geldi. ABD’de zaten işler çok yolunda değildi, üstüne kepenkler kapandı, rakam kötü gelir, hadi kötü gelmesin beklendiği gibi 120-130 bin gelsin ama çok yüksek gelmez derken rakam çok çok yüksek geldi. Sistem istihdam yaratıyor, ne yaşanırsa yaşansın. Ama devamı gelir mi, bunun cevabını verebilecek kimseyi tanımıyorum. Hadi kötümserler için de bir şeyler söyleyelim, tamam tarım dışı istihdam yüksek ama işsizlik aynı, hala yüzde 7’ye yanaşamadı. Daha kötüsü var, işgücüne katılım tarihi rekor düşük seviyelerde seyretmeye devam ediyor. Yani insanlar iş bulmaktan ümidini kesmiş.

Bu hafta ne konuşacağız ?

Salı : Almanya-Fransa TÜFE

Çarşamba : AB sanayi üretimi, BOE enflasyon raporu,ABD mortgage başvuruları

Perşembe : Japonya-Almanya-Fransa GSYİH, Japonya sanayi üretimi,ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları, Euro bölgesi maliye bakanları toplantısı ve ABD Senato’da Yellen konuşması.

Büyük ekonomilerde gidişe dair verileri alacağımız haftada en önemli başlık Yellen konuşması. Çünkü dünya ekonomisinin bir yere gittiği yok, söylemlere ne tarafa çevrilmek isteniyor ona bakacağız, yani Yellen ne diyecek haftanın dedikodusu bu.

Son tarım dışı istihdam verisi sanki bol paranın devamından yana gibi görünen FED’i zorda bırakır mı?

Eğer FED kendini istihdama odaklamamış olsaydı cevap HAYIR. Çünkü bir iyi başlıkla ekonomide işler yolunda denilip parti yapılamayacağı gibi bir kötü datayla yandık-bittik olamaz. Piyasayı takip eden akademisyenler bu yüzden saç baş yolar. Ancak piyasanın dinamiği bu, doğru-yanlış tartışma dışı.

Dönelim FED ne yapacak sorusuna. Ana fikrimiz şu : FED’in yarattığı paranın ABD dışına akmasından veya ucuz dolarla uçuşa geçmiş borsalardan rahatsız olmadığı sürece FED  varlık azatlımı için ayak sürüyecek. Ama, istihdam verisi üst üste iyi geliyorsa FED kendi beyanatları aksine iş yapamaz. Bu durumda aralık ayında gelecek tarım dışı rakamına kadar dalgalanmaya devam

Bugün için ise :

EURUSD : İyi dayandı, 200 günlük ortalama altına inmedi. 1.34 üstüne atmak için ufak bir bahaneye ihtiyacı var. Bugünkü işlem aralığı tahminim 1.3330- 1.34

ALTIN : Şu anki seviyeler sıkıntılı seviyeler. 1300 altında kaldıkça aşağı yönde hareket için stresi artar. 1277 şimdilik destek. Kırılırsa tekrar 1250 hedefine gidebilir.

GBPUSD :  Bugün 1.5975-1.6055 aralığında salınabilir. Ancak gelecek verilerle bu bant dışına çıkılabilir.

NZDUSD : 0.8280 direnci çalıştı, 0.8210 desteğine geriliyor gibi. 0.8220 ve altı alım yapmak için takip edilebilir.

USDTRY : Yarın cari işlemler dengesi açıklanacak. Yüksek cari açık 2.05’in aşılıp 2.08 yolculuğuna sebep olur. Düşük açıkla 2’ye doğru geri çekilip nefes alma imkanı olabilir. Ama şimdilik 2’nin altı zor.

DRAGHI Mİ SÜPRİZ YAPTI ABD BÜYÜMESİ Mİ ?

ECB'den başlayalım. Avrupalı'lar deflasyondan o kadar korkmuşlar ki ellerinde en azından 1 ay daha bekleyip veri görme imkanı varken sabredemediler ve ECB sürünen politika faizini 0.50'den 0.25'e çekti. Laf kalabalığının arasında en önemli konu negatif faize yapılan "biraz fazla" vurgu. Faiz indirimi şimdi olmasa 1 ay sonra zaten beklentiler dahilinde fakat tek gerçek süpriz olabilecek negatif faiz uygulaması, yani para tutanın cezalandırılması böyle giderse çok da uzak görünmüyor.

Birlik olmuş ama "bütünlük" olamamış, herbirinin ayrı derdi-ayrı öncelikleri olan AB ülkelerinde durum zaten parlak değil. İşsizlik rekor seviyelerde, finansal kesimin birbirine güveni yok, kredi mekanizması sağlıklı çalışmıyor, bankalarda kötü kredilerin oranı artıyor ve faiz indiriliyor. çare olur mu ? Hayır. ECB üzerinde Almanya baskısı azalmadan, kuzey-güney çatışması halledilmeden,ortak önceliklere odaklanmadan merkez bankasının faiz indirmesiyle sadece para ve sermaye piyasalarında çalkantı yaşanır. Nitekim faiz indirim haberinden sonra EURUSD 200 günlük ortalamasına ( 1.3275) çok yaklaştı.

Asıl süpriz ABD büyümesinde. Beklentileri oluşturanlar kimse, son dönemde fena halde yanılıyorlar. 2 beklenen büyüme 2.8 geldi. Detaya bakılınca stoğa üretim artmış, stok harici büyüme % 2. Sorun şurada, Amerikalı tüketmekte hala çok iştahlı değil. Hane halkı tüketimi 1.8'den 1.5'e gerilemiş.

Büyüme büyümedir. Gördüğüm kadarıyla yüksek büyüme rakamı sadece ALTIN'ı etkiledi 1295 görüldü. Asıl bu büyümenin piyasalara etkisi hafife alınmış gibi. Veya yüksek gelen büyümeden sonra karar vermek için bir de bugün gelecek tarım dışı istihdam rakamlarına bakalım dendi.

TARIM DIŞI İSTİHDAM SÜPRİZ YAPAR MI ?

Süprizlere alıştık, bir süpriz de tarım dışı istihdam rakamından gelebilir. Yine o meşhur "beklenti" kavramına bakıyoruz ve 120-130 bin arası bir rakam görüyoruz. Yani tarım dışı istihdam rakamı 120-130 bin civarı gelirse şimdilik ABD büyüme ve ECB faiz indirimi hikayesiyle devam.

RAKAM YÜKSEK GELİRSE

Mesela 150 bin üstü, bu durumda FED varlık alım programında azaltıma çok hevesli görünmese de aralık ayı için baskı hisseder.

DÜŞÜK GELİRSE

Rakam 100 bin ve altı gelirse varlık alım programı devam eder fikriyle dolar değer kaybeder. Dolarla değerlenen ne varsa değer kazanır.

KÖTÜ VERİ=YÜKSEK ALTIN

KÖTÜ VERİ= 1.34 ÜZERİNDE KALABİLEN EURUSD

SEN NE DÜŞÜNÜYORSUNUZ DERSENİZ ?

Hafta başından bu haftanın çok oynak, biraz fazla riskli olduğundan bahsetmiştik, veriden veriye savrulma ihtimali yüksek demiştik. Bu sabaha kadar bu fikir teyit edildi, öğleden sonra da mühürlenecek.

Risk almak isteyen, tarım dışı istihdam rakamı öncesi pozisyon almak isteyenler için önerimiz

1- Yüksek hacimli işlem yapmayın

2- Beklentim tarım dışı istihdam rakamında yukarıların değil aşağıların zorlanması. Yani ALTIN'da kısa süreli yükseliş,EURUSD'de tekrar 1.35'in zorlanması.

Temkinli yatırımcılar veri saatine kadar pozisyon almayacaklar, veriden sonra da hemen işlemlere yetişmek mümkün olmayacak çünkü SERT HAREKETLER YAŞANACAK. O yüzden  bu hafta onlar için hareketsiz geçsin, hafta sonu gelişmeleri değerlendirip biraz daha pahalıdan alsınlar veya biraz daha ucuza satsınlar.

Bunun haricinde

EURUSD : Veri saatine kadar 1.34 üzerinde kalmaya çalışacaktır. Yükselişte ilk durak 1.3480, düşüşte 1.3350. Kötü gelecek tarım dışı istihdam rakamı ile (zayıf dolar) 1.3550 hedef olur. İyi rakamla (güçlü dolar) 1.3290 ilk hedef.

ALTIN: Veri saatine kadar 1315 aşması süpriz olur...1300 altı da. Kötü veri ile 1320-1330 mümkün, iyi veri ile 1280 hedef.

Coşalım mı kanka ?

ABD'de borç tavanı sorunu ile tarafların "uzlaşmacı olmayan taraf" olarak anılmamak için görüşmelere başladığını izliyoruz. 

Görüşmelerin sert geçmesi ama basına çok da yansıtılmaması doğal. Büyük ihtimalle borç tavanı konusu 2 aya yakın bir dönem için ertelenecek, taraflar görüşmeye devam edecek, üzerlerindeki "uzlaşın" baskısından uzaklaşıp nefes alacaklar. 

Piyasalar zaten gecikse bile çözümün kaçınılmaz olduğuna inanıyordu. Sorun ne kadar kısa sürede (kesin çözüme ulaşmasa bile) aşılırsa öncelikle ABD sonrasında dünya ekonomisi için o kadar iyi. Kepenk kapalı kaldıkça büyümeden çalıyor. Çözümün açıklanması, beklentileri satın alıp gerçekleri satan piyasada, kritik noktalardan dönüşte yüksek kazançlar yaratmasa da kısa vadeli pozisyonlar kapanmayı tercih edebilir. 

Gözümüz ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde, rakam şu an 2.67 civarında. 10 yıllıklar 2.70 i aşmaya kalkarsa kar realizasyonları gelebilir. Sonraki aşamada biriken verileri doğru değerlendirmeye, verilere Fed'in nasıl tepki vereceğini hesap etmeye çalışacağız. Yani eski ama eskimeyen hikayeye dönüş kaçınılmaz. Fed varlık alımlarını ne zaman azaltır ? Borç tavanı sıkıntısı aşıldıktan sonra hasar tespit çalışmaları akabinde, gelen verilerle şunu görebiliriz; şu anki konjonktür ABD için varlık alımında azaltımın yıl sonuna kadar devamını mecbur kılıyor...

PİYASALARDA YELLEN ETKİSİZLİĞİ

Beyaz Saray Fed başkanlığına Janet Yellen'ın aday gösterileceğini açıkladı. 

Yellen Bernanke'ye ve genişlemeci para politikalarına en yakın isim. Fed tarihinde ilk kadın başkan olmanın yanı sıra başkan yardımcılığından başkan koltuğuna oturan ilk lider olma durumunda olacak. 

Obama başkan adaylığı için ilk önce Summers ismini öne sürmüş, piyasalar da bol ve ucuz dolar politikasından rahatsız olan, varlık alım programında azaltımı savunan Summers isminden çok da hoşnut olmamıştı. Şimdi Yellen başkansa neden coşku yok , neden altın yükselmiyor, neden dolar kaydadeğer kayıp yaşamıyor ? 

Çünkü gündemde Fed başkanlığından önce borç tavanı tartışmaları, ümit edilmese hatta korkulsa da ABD'nin mali uçurumdan aşağı yuvarlanma riski var. Taraflar arasında kaydadeğer uzlaşma adımları atılmış değil, sadece ABD'nin uçuruma gitmesine müsade edilmeyeceği açıklamaları var. ABD uçuruma yuvarlanmayacak ama nasıl, hangi taviz, hangi vade veya hangi şartlarla ? Bu sorular netleşmeden piyasalarda Yellen kutlamaları gecikecek.

Altın

Borç tavanı konusunda ABD'de henüz net bir gelişme yok. Çözümsüzlük sürdükçe hisse senetleri piyasasında sıkıntı artıyor. 

SP500 endeksi yükselen trend desteğine yakın. Risk iştahının artmasıyla yükselişler yaşanan borsalar geride kalınca altın ön plana çıkabiliyor. Altın 2 martta 1280 dolar seviyesinin altını gördükten sonra 1330 dolara dayandı. 

Borç tavanı konusunda çözüm bulunana kadar altının yükselmesi ihtimali güçlü. 1345, hatta 1370 seviyeleri mümkün. Mevcut şartlarda altın yatırım fırsatı olarak değil finansal sistemde doğabilecek krizde (kriz ihtimaline çok inanılmak istenmese de) sığınak görevi görebilir. Yaşanan hareket borç tavanı sorunu aşıldıktan sonra son bulabilir ama burada altın için yıkım beklemek de doğru olmayabilir. 

Sonraki aşamada FED'in hasar tespit çalışmalarından sonra varlık alım programına dair ne söyleyeceği beklenecek. FED mevcut durumdan farklı bir uygulamadan bahsetmezse yıl sonuna kadar  1275 altın dip ,1450 zirve seviyeleri olabilir.

Kısaca borç limiti tartışmaları öncesi normal kabul edilen döneme dönüş yaşanırsa, hala altın için düşüş trendindeyiz, 1275 altına ne sebeple iniliyorsa bir sonraki hedef 1200 dolar olabilir. Yükselişte 1345-1370-1400-1420-1450 dirençleri sırayla bekliyor. 

EYVAH VERİLER GELMİYOR ?

ABD'de borç tavanı meselesi için piyasalarda başlangıçta "rahat olalım, nasıl olsa çözülür" noktasından "çözüm gelmiyor, taraflar adım atmazsa galiba kötü olacak" düşüncesine doğru kayış var.

Kepenk kapatma her hafta büyümeden 0.1 puan alıyor. Piyasa için başka bir sıkıntı ise ABD verilerinin tatil nedeniyle açıklanmaması. Takvimi belli veriler açıklanmayınca sadece borsalarda yükseliş varsa risk iştahında azalma yok, korku yok, ABD 10 yıllık tahvil faizleri yükselmiyorsa şimdilik endişelenmeyelim ana fikriyle fiyatlama yapılmaya çalışılıyor. Haftalık verilerin bütün ekonomi içindeki payı ve piyasaları etkileme gücü tartışılabilir elbette fakat piyasa aktörleri bu veriler üzerinden FED'i çözmeye çalışıyor. Şimdi ABD tarafından veri trafiği kesildi, borç tavanı konusu aşılınca veriler nasıl gelecek, birikmiş verilere piyasalar nasıl tepki verecek, FED birikmiş verilere dair ne düşünebilir, asıl sorular bunlar...

Bu hafta çarşamba akşamına kadar borç tavanı konusunda bir açıklama gelmezse odağımız FOMC tutanakları olacak. Tutanaklar borç tavanı tartışmalarını ne kadar içinde barındırır? Çok fazla yoğunlaşma olmamışsa şaşırtıcı olmaz.Eylül ayı itibariyle komitenin geleceğe bakışının ipuçlarını arayacağız.. Kısaca FOMC tutanakları bu haftanın ,borç tavanı tartışmalarının süreceğini varsayarak, haftanın en önemli başlığı diyebiliriz.

Altın'da neler oluyor ?

Önce fiziki talepte ne var ona bakalım...Grafikleri tıklayarak büyütebilirsiniz.

Dünya Altın Konseyi'nin raporundan alınmış tabloda görünen şu;
2003 yılından 2013'e kadar kuyumculuk sektörü tarafından altın talebinde marjinal değişiklik yok, yaklaşık 2000 ton ortalama devam ediyor. 2010 - 2012 arasında ise, 3 yılda azalan talep var.
Bar ve sikke altında 2003-2012 arasındaki bariz talep artışı tabloda net.
Altın fonları 2009 yılında altın talebinde zirve yaptıktan sonra talepte gerilemeye başlamış.
Merkez bankaları 2009 yılına kadar azalarak devam etse de altın satmış, 2010 yılı ile birlikte altın almaya başlamışlar.

Aynı tabloya 2013 2. çeyreği için bakarsak bar altın talebi ve merkez bankalarının alımı devam ederken, altın fonları satmaya devam etmiş.

Aşağıdaki tabloda hangi 2012-2013 2. çeyrek kıyaslaması var. Ülke ülke ne yaşanmış görebiliriz.

2 çeyreğin karşılaştırmasında Hindistan fiziki altın talebini yüzde 71, Çin % 85, Japonya % 36, Mısır % 52, Türkiye % 73, ABD % 38, Almanya % 21 arttırmış. Fiziki altın talebi aynı dönemde İngiltere'de % 21, Fransa'da %50 azalmış.

Özetle : Altına fiziki talep fiyatın dramatik gerilemesiyle arttı, sert geri çekilmenin ana sebebi olan altın fonu satışlarında "kesinlikle sona gelindi" diyemiyoruz.

Aşağıdaki tabloda altın ile ABD 10 yıllık tahvil faizi arasındaki ilişki görülebilir.

Şimdi de çok yüksek olmasa da altın ile Dolar endeksi korelasyonu

Altının hisse senetleri piyasası ile ilişkisini Dow endeksi üzerinden görelim

Şimdi eldeki verilerden sonra altın grafiğine bakalım

Grafik bugün için çok taze olmasa da aslında yeni birşey yok
Fiyat 1380 dolar, 100 günlük ortalama, üzerinde oldukça hedef 200 günlük ortalama olan 1460 seviyesi.
Hisse senedi piyasalarındaki gerileme,ABD 10 yıllıklarında 2.90'dan 2.75 altına gerileme ,Suriye gerginliği vs. fiyatı yukarı yönde destekleyen başlıklar. 1460 yolculuğunda arada 1420 molası olabilir, yani yükseliş yaşanacaksa 1420 civarında bir zorlanma mümkün, 1420'nin de aşılmasıyla daha hızlı hareket yaşanabilir.

Yükselişin devamı ne kadar sürebilir, kısa vadeli bir hareket mi yoksa 1500 üstü mümkün mü ?
Bunun cevabını haftaya cuma günü ABD tarım dışı istihdam verisiyle göreceğiz. Şimdilik fiyatta yukarıların zorlanması, aşağılara inmekten daha kolay olabilir.

PERAKENDE VERİSİ ÖNCESİ ALTIN VE EURUSD

Haftaya başlarken

Önce geçen haftanın son 3 günü yurt dışını takip etmeyenler için kısa bir özet:

FED üyelerinden ard arda aylık 85 milyar dolarlık tahvil alım programında sona yaklaşıldığının işareti geldi. Chicago,Atlanta ve Dallas FED başkanlarından varlık alım programında azaltımın başlaması için eylül ayının ideal bir ay olduğu şeklinde açıklamalar okuduk.

Obama yeni FED başkanı için henüz karara varmamışken yeni başkanın önceliğinin işsizlik olması gerektiğini söyledi.

Tartışmalı Çin,tartışmalı Çin rakamları...İthalat ve ihracat rakamları beklenenden yüksek geldi. ihracatta geçen yılı aynı dönemine göre yüzde 5, ithalatta yüzde 11 artış var. Rakamlara inananlar için, dünya ekonomisi anlamında rahatlatıcı veriler.

EuroDolar 1.3340 dan 1.34'e gitti, haftayı 1,3340 seviyesinden kapattı.
Altın 1285'den 1315'e yükseldi, 1314'den kapandı.
DolarTL 1,93'den 1,92 altına geriledi, 1,9180'den kapandı.

Bu hafta 2. çeyrek büyüme rakamları Japonya ve Euro bölgesinden gelecek.
Salı günü Euro bölgesi sanayi üretimi
Çarşamba FOMC üyesi Bullard'ın konuşması
Perşembe günü ABD sanayi üretimi ve enflasyon rakamları
Cuma Euro bölgesi enflasyon rakamı
Cuma ABD konut verileri
Türkiye için sanayi üretim ve işsizlik  rakamları, bütçe dengesi açıklanacak.

ABD 10 yıllıkları 2.58'den kapandı, dolar endeksi düşük seviyelerde (81)

EuroDolar için 1,3250 üzerinde duruldukça 1,34 hedef demiştik,gerçekleşti. Haftanın veri trafiğine göre 1,34'ün tekrar denenmesi hatta aşılıp 1,35 e doğru hareketlenmesi mümkün. 1,3410 üzerinde günlük kapanışla yukarı hareket hızlanabilir.

ALTIN 1320 aşılırsa 1350 hareketi denenebilir. Altn için kritik konu spekülatif satışların bitip btimemesi. yılbaşından bu yana altın fonları 715 ton altın sattı. Geri çekilmelerde 1285 önemli destek.

DolarTL, anlaşılan 1,90-1,92 bandına oturma çabası var. 1,93 direnç, üstü 1,95. 1,90 destek, altı 1,88.

7 Ağustos Çarşamba-Pariteler

Sterlin yol ayrımında, Euro acele etmeli

ALTIN..TEKRAR ALTIN

Altın'a can simidi tarım dışı istimdandan.Ama nereye kadar ?

Çarşamba günü veri ve açıklama trafiğinin yoğun başladığı periyotta en yüksek 1338 dolar seviyesini gören altın, önce beklenenden yüksek gelen özel sektör tarım dışı istihdam rakamı, arkasından yine beklenenden yüksek gelen ABD büyüme rakamıyla sallandı, yine de 1300 dolar üstünde kalmayı başardı. FOMC tarafında yeni birşey söylenmese de varlık alımında sona dair takvimden bahsedilmeyince çarşamba günü atlatılmış oldu. Perşembe günü gelen PMI rakamları batıda en kötünün geride kaldığına işaret ederken altın tekrar 1300 dolara yaklaştı. Cuma günü ise haftanın en kritik verisi ABD tarım dışı istihdam verisi öncesi 1285 seviyelerine kadar inildi, beklenenden kötü gelen rakam altın için can simidi oldu ve bültenin yazıldığı saatlerde 1300 dolar üzerinde işlem gören altınla karşı karşıyayız.

Grafiksel açıdan bakılırsa 1285 seviyesi önemli bir seviye. Herhangi bir sebeple 1285 altına sarkılıyorsa ağustos ayı için işlem aralığımız 1200-1270 bandı olabilir. Yukarı yönde hareketler için 1300 ile 1320 arasını kararsız bölge kabul edip ancak 1320'nin geçilmesiyle 1350-1400 olasılığından bahsedebiliriz.

Önümüzdeki hafta için beklentimizi 1285 üzerinde tutunmaya çalışan fakat 1320 üzerine çıkmada zorlanan bir piyasa olarak özetleyebiliriz.